AI云计算迎拐点！海外巨头积压订单超2万亿 (附股)

2026-07-09 · alkkk.com

周三 云计算 板块大涨，截至午间收盘， 深信服 20CM涨停， 网宿科技 、 绿盟科技 涨超10%， 二六三 、 南天信息 等涨停。 消息面上，近日， 英伟达 与Palantir达成合作，将 英伟达 AI计算平台与Palantir AI操作系统结合，为各国政府提供主权AI解决方案。有市场分析认为，该合作将 AI芯片 市场从企业拓展至政府领域，算力基础设施需求

周三 云计算 板块大涨，截至午间收盘， 深信服 20CM涨停， 网宿科技 、 绿盟科技 涨超10%， 二六三 、 南天信息 等涨停。

消息面上，近日， 英伟达 与Palantir达成合作，将 英伟达 AI计算平台与Palantir AI操作系统结合，为各国政府提供主权AI解决方案。有市场分析认为，该合作将 AI芯片 市场从企业拓展至政府领域，算力基础设施需求有望迎来新一轮扩容， 云计算 作为AI算力的底层承载平台，是确定性受益方向。

国内方面，据开源证券近期研报， 金山云 官网显示，因全球AI算力需求攀升，硬件成本上涨，将对部分产品价格进行调整。AI算力相关产品服务价格上调约15%-50%，文件存储相关产品服务价格上调约30%-50%。调整将于北京时间2026年7月12日00:00:00起生效。这是继阿里云、 百度 智能云、 腾讯云 之后行业性调价潮的延续，确认AI算力从“内卷定价”向“供需定价”的拐点。

开源证券表示，云厂商前期以亏损换规模的定价模式难以为继，涨价驱动毛利率修复，拥有算力资源与生态绑定的厂商率先受益估值重估。同时，涨价叠加出口管制将加速 国产芯片 替代，并倒逼下游AI企业优化算力效率，行业集中度被动提升。

国产大模型调用量在2026年6月实现显著提速，六大主流模型Token总调用量环比增长70.3%，其中DeepSeek仍为核心贡献方，MiniMax、Z.ai等增量表现突出。

华龙证券认为，高性价比国产模型正构成“token出海”的底层竞争力，依托中国西部绿色 电力 成本优势与国产算力芯片成熟度提升，国产tokens在全球市场具备压倒性价格优势，推动国内推理算力需求持续释放。

东方财富 Choice数据显示，自今年6月初以来，杠杆资金净买入了一批 云计算 概念股。其中 协创数据 排名第一，融资净买入近14亿元； 宏景科技 排名第二，融资净买额超12亿元。

澜起科技 、 中科曙光 、 顺丰控股 、 烽火通信 、 同花顺 、 深桑达A 、 海康威视 、 中兴通讯 等个股融资净买额在11亿元至2亿元之间不等。

从已公布中报预告的云计算公司看，有业绩表现亮眼。7月7日晚间， 浪潮信息 披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%-288%；扣非净利润预计20.55亿元至25.55亿元，同比增长206%-280%。业绩变动主要系公司紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，提升产品附加值，增强供应保障能力。

瑞银：五大云巨头积压订单超2万亿美元

瑞银在近期一份研究报告中表示，在资本支出担忧下，仍看好超大规模云服务商。

瑞银表示， 微软 、 亚马逊 和Oracle Financial Software今年第一季度云服务收入合计环比营收增长65亿美元，同比增幅高达196%。这三家公司已连续四个季度保持历史性高位的环比增长。

瑞银预计，2026年第二季度上述三家公司合计环比营收增量将升至85亿美元。据该报告显示，华尔街预测这一组合在今年年底前的环比营收增长区间为81亿至98亿美元。

谷歌云引领本轮增速提升，2026年第一季度营收同比增长63%至200.3亿美元，较2025年第一季度加速了35个百分点；AWS同比增长28%至375.9亿美元，同期加速11个百分点。 微软 Azure则连续四个季度保持39%的增速，原因是该公司将部分算力资源转向内部需求。

据瑞银引用的公司文件显示， 亚马逊 、 微软 、谷歌、Oracle Financial Software及CoreWeave五家公司的合计承诺，截至2026年第一季度末达到2.10万亿美元，同比增长184%。过去三个季度，五家供应商每季度新增积压订单均在4,000亿至4,500亿美元之间。

报告指出，仅 亚马逊 的积压订单就达3,640亿美元，其中2,250亿美元（占比62%）来自Trainium芯片承诺。微软的商业积压订单达6,270亿美元，截至2025年12月季度，其中45%与OpenAI相关。

瑞银对约140家企业的调查显示，69%的受访者首选微软Azure作为AI基础设施平台，其次是AWS（53%），谷歌云则以27%位居第三，较2025年10月的31%有所下滑。